经历意味着一年多时间的高调运作，贵州百灵最后难抵胶原蛋白市场“寒冷”。11月初，贵州百灵宣告退出此前计划巨资上马的胶原蛋白项目，将原项目内容更改为“中药饮片”。

这家以制药居多业的上市公司，近年来在多个领域屡屡使出，屡屡被批评“不务正业”、“抹黑概念”。此次上前“中药饮片”，被不少投资者理解为“重返主业”、“弃暗投明”。同时也有分析人士认为，贵州百灵此番行动，并不意味著不会退出其仍然以来擅长于的概念抹黑，还包括“民营医院”、“苗药秘方”、“乙肝药物”在内的题材，都有可能沦为其后市的“故事主角”。

“爱透”产品临期并未被消化11月15日，在“爱透”的天猫官方分店里，记者看见，“爱透”所有产品中销量最疯狂的一款胶原蛋白口服液，表明历史总计销量为600余件。据理解，这家店是贵州百灵胶原蛋白饮料品牌“爱透”的网上直营店。“爱透”天猫店还曾参予了双11的疯狂广告宣传活动，并将自家“买赠”广告宣传的日期缩短至12月12日。

即便如此，其最冷单品的月成交价记录表明为25件。值得注意的是，商品评论中，有不少近期出售产品的顾客对多数产品的生产日期传达了反感。

“竟然是2012年生产的。”“生产日期是去年9月份的，都一年了。”“去年的东西，还能喝吗？”而客服则不时地恢复说明称之为：“保质期有18个月呢”、“产品单出厂生产较多”、“销售至库存线或下架日期邻近时，新的出厂才不会生产。”从天猫店的销售情况来看，爱透胶原蛋白产品或许早已转入消化库存的阶段。

胶原蛋白项目遭弃“爱透”网店客服所称的“新的出厂”否还不会生产，现在有可能必须打一个问号了。11月1日晚间，贵州百灵发布公告认为，为适应环境战略发展必须，一并胶原蛋白饮品项目更改为中药饮片生产线及仓库建设项目。投资总额将由3.95亿元调整为1.31亿元，投资总额还包括原项目投资的7551.21万元预付土地款及建设饮片厂和仓库的5531.69万元。

对于项目更改的原因，公告中说明称之为，董事会指出“原筹措资金投资项目竣工后如要超过该项目的预期收益具备较小的可玩性。”“公司在饮料行业的市场推广能力、市场营销队伍建设、管理经验等各方面还不存在严重不足，还必须公司更进一步强化各方面能力的建设。

公司董事会为了构建筹措资金的线性规划投放，构建股东利益的最大化，因此要求本次筹措资金投资项目的更改。”这则公告及其附带的说明意味著，贵州百灵已否认在胶原蛋白项目中无法盈利，同时，去年才高调布局的胶原蛋白项目早已宣告落幕。而将该项目更改为中药饮片项目，则是其重返主业的动作。

去年8月，贵州百灵宣告进占饮料行业，用于近4亿元超募资金，建设胶原蛋白饮品项目。贵州百灵董事长姜伟当时回应，贵州百灵趁此胶原蛋白在饮料第七波浪潮的领潮起到，决意做到“美丽经济”的极大机遇。他指出，胶原蛋白产品假以时日将沦为公司下一个最重要的利润增长点。

公司预测，胶原蛋白饮品项目投产后，胶原蛋白饮料年销售收入将约13.8亿元，利润率32.85%，毛利高达62.7%。不过，来自贵州百灵方面的数据表明，2012年，贵州百灵饮料及口服液这一产品分类构建营业收入为845万元，2013年中报表明，贵州百灵的饮料及口服液营业收入仅有为269万元。与“惨淡”营收构成对比的是公司为“爱透”投放的巨额营销费用。

贵州百灵2012年年报表明其销售费用约3.54亿元，比上年减少近一亿元。公司说明称之为，该项费用减少是因为“爱透”胶原蛋白饮品营销推展费用开支较小。“四处撒网”式投资带给资金链压力除胶原蛋白项目之外，贵州百灵还把投资的触角伸展多个领域。

早于在上市之前，贵州百灵就射击了地产业。目前，贵州百灵董事长姜伟分别持有人贵州嘉黔地产和百灵地产各90%和97%的股权，并在贵州安顺投资10亿元打造出五星级安顺希尔顿饭店。

2010年12月，贵州百灵月投身于太子参栽种领域，与涉及方签订协议，“将合力资源共享万亩太子参样板基地。”去年11月，贵州百灵发布公告，白鱼投资1998.8万元，天成药渣综合利用生产生物有机肥样板项目；项目建设期一年，投产后，预计年均销售收入2232万元，年均利润558.13万元。

为保证该项目实行，贵州百灵白鱼耗资1000万元，并购贵州金圣方肥业部分股权并注册资本，以持有人其70%的股权。分析指出，贵州百灵“四处撒网”的投资行动给其资金链造成了一定压力。11月12日，贵州百灵公布股权质押公告。

公告表明，贵州百灵有限公司股东姜伟将其所持有人的2000万股公司股票同海通证券展开股票质押买入业务，用作向海通证券股份有限公司融资获取质押借贷。评论指出，质押不道德指出贵州百灵于是以面对现金紧缺困境。贵州百灵三季报表明，今年1-9月，公司构建净利润1.54亿元，而贴现账款为3.99亿元，前三季度，经营活动产生的现金流量净额仅有为5304万元。

分析人士称之为贵州百灵不补“故事”贵州百灵大手笔进占的胶原蛋白项目已宣告告终，但一些投资者仍能寻找对公司寄予厚望的理由。作为一家屡次跨界的“八爪鱼”公司，其“不务正业”的战略布局曾带来市场欢迎的题材并非只有胶原蛋白。10月17日，贵州百灵公布消息称之为，将以148万元并购贵阳市南明区天源医院100%的股权，同时用于2500万元超募资金注册资本该医院，将其打导致糖尿病专科医院。

这立刻被市场理解为向民营医院会合的动作，旋即造就当日股价大上涨。在此之前的10月14日，国务院刚印发了《关于增进健康服务业发展的若干意见》。8月29日，贵州百灵（002424）公告，依照苗药秘方做成的糖宁通络胶囊（暂定名）在动物实验中可行性证明具备较好的降血糖起到，“公司指出有适当做到更进一步断定研究”。

此前，贵州百灵用1亿元并购这一“秘方”的计划甚广不受批评。被指出利用世界医学界都仍未攻下的难题来抹黑股价。

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